（000063.SZ，最新价：27.05元）增持评级。评级理由IM电竞主要包括：1）盈利能力持续提升，毛利率全线）内外循环趋好，运营商业务主导营收提升；3）顺应数智化转型，算力基础设施全栈配套；4）技术前沿领导者，研发投入持续增长。风险提示：市场竞争持续加剧；5G、5G-A业务发展不及预期；科研投入产出落地不及预期基建IM电竞。

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