。NV的增量，基本可以等效为富联的增量。中际旭创是全球数据中心光模块龙头，NV、Google等一供，市占率超过50%。 不过从二者的

　　1、工业富联是完全的ODM、JDM代工服务商，方案设计开发均有由上游芯片商或者云服务商完成，毛利和净利润都非常确定，基本没有价的逻辑。

　　2、中际旭创的光模块，是一个独立的产品。在云服务时代，光通信每5年演进一代；在AI时代，光通信标准演进缩短到2年。每一代新技术，会产生很多研发投入和创新，早期利润高，后期利润下降，从而产生盈利能力的周期，由于技术周期缩短，盈利周期减弱，高盈利的时间会更长。另外，在未来1~2年，光通信将迈入硅光时代，旭创作为硅光的先行者，率先量产自研芯片，有先发优势。更重要的是，硅光渗透率上去后，中际旭创将从一个光模块的代工厂，转型为具有上游自研芯片能力、垂直一体化的光通信高科技公司，毛利和净利润均会改善，从而实现二次增长。

　　1、中际旭创工业富联这两个公司，都是A股中受益全球AI算力基建最大的公司。

　　(说明：本人同时持有这两支股票，属于利益关联方。本人对AI产业链兴趣浓厚，将所思所想分享出来交流基建，鉴于股市的不确定性，不推荐任何股票。)

　　可以这么说吧，AI算力基建天花板看中际旭创和工业富联，他们就是两根城门立木。其它股票虽然可以涨，但最终还是要看这两支股票的脸色。

　　结论：1、中际旭创、工业富联这两个公司，都是A股中受益全球AI算力基建最大的公司。2、工业富联IM电竞，量增、价不涨。3、中际旭创，量增、价涨，戴维斯双击。4、工业富联的量增预期，比中际旭创要多。

　　我这里选的两个产业的龙头。也可以一次类推，比如$新易盛(SZ300502)$vs$浪潮信息(SZ000977)$等。

　　毛利有屁用。妇联的资金一年循环两次，中科曙光要两年半才循环一次。人家赚钱的速度是你的4.5倍。多学点基本供。

　　工业富联在AI服务器发展初期是有价的逻辑，总价值比较高，具体看公司2023年季度净利润率，一季度2.95%基建，二季度4.36%，三季度已经达到5.2%；公司给出的理由：AI算了力需求爆发及产品结构不断优化，盈利水平显著提高，公司的毛利、营业利润率、净利润率三个反应利润率指标显著提升。具体业务上看：AI服务器持续爆发，带动工业富联AI服务器出货量攀升，此外，400G交换机出货量也快速增加，800G交换机在2023年下半年贡献营收，2024年显著放量。

　　一、 量的逻辑 工业富联 是全球服务器IM电竞、交换机等3C设备的代工王， Nvidia的御用服务器代工伙伴 。NV的增量，基本可以等效为富联的增量。 中际旭创 是全球数据中心光模块龙头，NV、Google等一供，市占率超过50%。 不过从二者的 市场地位、市占率来看， 工业富联 稍胜 中际旭创 。二、价...IM电竞IM电竞